电子玻璃，星辰大海

玻璃的历史源远流长，从建筑玻璃、光伏玻璃、汽车玻璃到药用玻璃、电子玻璃，玻璃在不同领域的应用越来越广泛。

电子玻璃是现代信息产业的关键基础性材料，一般指0.1—2mm厚的超薄玻璃，其加工产品广泛用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能手表、智能电视等电子产品中，因具有光电、热电、声光、磁光等功能，故称之为电子玻璃。

目前电子玻璃的主流成型方法分为溢流法和浮法。其中浮法工艺是应用最广泛、历史最悠久的玻璃成型工艺，玻璃液出炉后流入装有液态锡的沟槽，由于锡和玻璃的密度差，槽内玻璃在金属液面上依靠表面张力和重力自由摊平，再进入冷却室冷却成型。溢流法是将熔融玻璃液导入导管，顺着底部开口的溢流槽向下流动，在底端汇合溢出形成片状基板。电子玻璃的制造工艺一直是行业中的难题，高端技术专利长期掌握在康宁、AGC（5201JP）等少数国外公司手中，因此上游的制造企业拥有很强的议价能力。

不同的应用场景决定了显示玻璃基板和盖板玻璃对制作工艺和性能的不同要求，从而形成了两条方向不同的产业链。随着玻璃制造工艺的进步，以及下游应用端对高新材料需求的增加，具有优良特性的电子玻璃开始逐步应用于汽车、智能穿戴设备和智能家居等新方向上。

电子玻璃主要可分为显示玻璃基板和盖板玻璃。显示玻璃基板是手机、电视等电子设备中显示面板（主要为 TFT-LCD 和 OLED）的重要组成部分，对面板的性能有直接而显著的影响；而盖板玻璃则位于显示面板上方，对其起到支撑保护作用，并保证其在受到撞击或刮蹭时仍能保持良好的显示效果。

盖板玻璃是电子玻璃应用于智能手机的重要组成部分，根据安装部位及功能，用于手机的电子玻璃可分为：前盖板与后盖板，可保护手机并提升视觉效果。

2020年，智能手机全球出货量已达12.9亿部，根据国际数据研究机构IDC 发布的报告预测，2021年全球智能手机出货量有望达到13.8亿部，同比增长 7.7%，预计到2025年出货量将达到15.37亿部，较2020年增长18.9%。而每一部智能手机都包含基板玻璃、彩色滤光玻璃、ITO导电玻璃、导光板玻璃、手机前后盖板玻璃等多种电子玻璃加工产品，给电子玻璃加工带来了巨大市场需求。

电子玻璃属于技术和资金密集型产业，掌握前沿技术并能够量产的公司很少，且这些公司对专利的保护十分到位，造成了目前供给端市场向头部几家公司高度集中。2020年全球电子玻璃市场的CR5超过 95%，其中排名首位的康宁几乎垄断高端市场，公司产量占比在仅为35%的情况下利润占比达到了 55%，更加体现出头部公司在行业内具有的优势地位。2020 年康宁营业收 入总额 113 亿美元，净利润 5.1 亿美元，其中电子玻璃业务收入占康宁总收入的42%，净利润占比超过60%。

美国康宁公司是全球最大的电子玻璃盖板制造商，自2007年应苹果公司的需求（即对智能手机触屏玻璃防刮花的要求）推出适用于手机和平板电脑触摸屏的第一代大猩猩玻璃，到目前为止已经推出了第七代产品（不包括属于另一技术路线的微晶），每一款产品相对前代的抗划伤和跌落等性能方面均有显著提升，在最新一代 Victus的抗跌落测试中，已经可以做到2m高度都摔不坏。

截至目前，全世界有超过60亿台设备使用来自康宁的大猩猩玻璃，与之合作的主流设备制造商超过45家，康宁大猩猩玻璃已经成为手机等一系列移动终端的标配。

不过无论是时间还是性能，康宁的产品迭代都在放缓，中国迎来追赶的战略机遇期。国内诸多龙头玻璃企业为追求更高的盈利能力，纷纷开始推动技术升级切入高端玻璃市场，以旭虹光电、南玻集团、彩虹股份、旗滨集团为代表的企业纷纷进入盖板玻璃原片生产行列。

国内最早生产出自主产权盖板玻璃的企业为旭虹光电，2014年推出其高铝一代盖板明星产品“王者熊猫”（PANDAKING），性能十分接近旭硝子等国际二线龙头的水平，打破了国外厂商的垄断、成为华为、小米、VIVO、京东方等知名品牌的上游原材料供应商之一，多年占据国产市占率第一的位置。在旭虹之后，中建材、彩虹等其他国产厂商也相继研发出各自的盖板玻璃。

2017年彩虹集团发布了采用二步法强化的盖板玻璃 CG21（彩虹凯丽），仅晚于康宁一年。也就在这一年，公司宣布与康宁在中国设立合资企业，建设和运营 G8 及以上显示玻璃基板的后段加工生产线，随后彩虹集团又建成了国内首条拥有自主知识产权的 G8.5+溢流法显示玻璃基板热端生产线，突破了制约我国高世代电子玻璃产业化发展瓶颈。公司目前已通过了华为、VIVO、中兴、小米、联想、TCL、三星等国内外知名手机厂商以及触控模组、玻璃盖板加工等制造企业的产品认证，实现了批量销售。

2018年，凯盛科技发布3D盖板玻璃，在智能穿戴领域与康宁进行竞争，2019-2020 年传统玻璃制造大厂旗滨集团等也相继突破了盖板玻璃的二次强化工艺。

UTG具备超薄、耐磨、透光性好、强度高、可弯折、回弹性好等特性，被认为是柔性折叠材料在新型显示应用上的重要发展方向。从2D到 2.5D到3D盖板玻璃，再到超薄柔性玻璃（UTG），凯盛科技在盖板玻璃上已经走在了行业前沿。

洛阳玻璃是中国超薄玻璃的开拓者。2019 年，公司子公司洛阳龙海电子玻璃有限公司第三代信息显示超薄基板玻璃生产线成功点火，该生产线在智能化、绿色 化、高端化多项指标达到国际先进或领先水准。

南玻集团目前拥有清远南玻、咸宁光电、河北视窗、宜昌光电四家电子玻璃生产基地。目前清远南玻高铝玻璃产品销售仍以玻璃贴片为主，盖板玻璃产品销售较少，国内部分低端机型采用其高铝玻璃包括中兴手机V8国内版、华为荣耀畅玩7A手机，但凭借其产品质量稳定以及南玻品牌影响力，公司逐步赢得国内众多重量级电子品牌厂商的青睐，小米、魅族、大疆创新、惠普和富士通等一线消费型电子企业均成为南玻的客户。

综合来看，凭借技术优势和先发优势，市场高端智能设备大部分都采用康宁大猩猩玻璃作为保护玻璃，康宁拥有牢固的品牌和客户基础。但在贸易摩擦背景下，国内手机厂商的主流高端机型进口依赖性较大是一个潜在的风险，在此背景下，寻求国产替代也就成为了目前智能手机厂商的一大诉求。行业前景是一片星辰大海，本土企业迎来向上生长的重要战略机遇期。